百胜中国（9987.HK）三(san)季报业绩(ji)强劲，进一步提升股东回(hui)报,注销,同比增长,市场

港(gang)股餐饮龙头百胜中国的业绩(ji)表现持续强劲。

11月4日，百胜中国发布第三(san)季度(du)财(cai)报。整体(ti)业绩(ji)保持强劲增长态势。数据显示(shi)，其(qi)总(zong)收入同比增长5%至30.7亿美元，核(he)心经营利(li)润同比增长18%，业绩(ji)超(chao)出市场预期。系统销售(shou)额同比增长4%, 同店(dian)销售(shou)指数环比提升，连续第七个季度(du)实现同店(dian)交易量增长。

放在行业中看，在宏观经济波动等背景下(xia)，餐饮消费的增速相对较快，但从一季度(du)到三(san)季度(du)呈现持续放缓的态势；叠加市场竞争(zheng)加剧、成本上升等，餐饮企业的业绩(ji)依然(ran)面临不小(xiao)的压力，部分公(gong)司同店(dian)销售(shou)额下(xia)滑超(chao)过10%。百胜中国能够取得这样的业绩(ji)充分彰显其(qi)经营韧性。

此外，更值(zhi)得一提的是，百胜中国在财(cai)报中宣布了新一轮回(hui)购(gou)计划，将2024年至2026年股东现金回(hui)馈提高50%，从30亿美元增加至45亿美元。百胜中国近年来在股东回(hui)报上表现优异，此番(fan)进一步提升股东回(hui)报力度(du)，更为充分地展现出对股东回(hui)报的重(zhong)视以(yi)及对未来发展的信心。

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进一步来看，百胜中国积(ji)极(ji)回(hui)购(gou)背后有两个方面值(zhi)得关注：

1）持续推(tui)进股东回(hui)报，力度(du)显著提升

近年来，百胜中国一直在开展回(hui)购(gou)以(yi)优化资本结构(gou)、维护投资价值(zhi)。自从2016年首次在美国上市以(yi)来，百胜中国的累积(ji)股东回(hui)报已(yi)超(chao)过40亿美金。今年前三(san)季度(du)，百胜中国的股东回(hui)报金额达12.4亿美元,接近去(qu)年同期金额的3倍，其(qi)中包含超(chao)过10亿美元的回(hui)购(gou)和1.87亿美元的现金股息(xi)。目前，百胜中国仍有充足(zu)的现金储备来推(tui)进新的回(hui)购(gou)方案，截止九月底净(jing)现金储备达31亿美元。

2）全面选(xuan)择注销式回(hui)购(gou)

股票回(hui)购(gou)通过减少流通股数量来提升股票价值(zhi)。注销式回(hui)购(gou)则是在股票回(hui)购(gou)后将其(qi)全部注销，我们认为这更能保障股东的长期利(li)益，可(ke)以(yi)减少股份稀释并提升公(gong)司股东的持股比例，降低股价波动性等，有助于为股东带来长期稳定(ding)回(hui)报。

百胜中国采用的即是“注销式回(hui)购(gou)”。今年以(yi)来，百胜中国已(yi)回(hui)购(gou)约7%的股份，这有助于提升股东的每股收益。第三(san)季度(du)百胜中国的摊薄每股收益(EPS)同比增长33%，超(chao)过其(qi)净(jing)利(li)润22%的增幅。

百胜中国代理首席财(cai)务官丁晓也(ye)表示(shi)，“基(ji)于我们健康的现金流，我们有信心兼顾好(hao)对业务发展的投入，以(yi)及对股东的良好(hao)回(hui)报，通过回(hui)购(gou)、分红等方式回(hui)馈股东”。

此外，今年以(yi)来，一系列鼓(gu)励股东回(hui)报的政策陆(lu)续出台，为企业提供(gong)了更为灵(ling)活和有利(li)的市场环境(jing)，例如新“国九条”提出引导上市公(gong)司回(hui)购(gou)股份后依法注销，加大对分红优质(zhi)公(gong)司的激励力度(du)，红利(li)资产在配置中的吸引力继续增强。这也(ye)意味着百胜中国能够通过推(tui)进“注销式回(hui)购(gou)”和分红，持续向市场传达积(ji)极(ji)信号，进一步提升市场信心，对稳定(ding)投资者预期起到重(zhong)要作用。